決算
2026-01-14T15:00
2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
日本国土開発株式会社 (1887)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名・決算期間**: 日本国土開発株式会社 / 2026年5月期中間期（2025年6月1日～2025年11月30日）
- **総合評価**: 売上高・利益が全項目で二桁成長し、建築事業の大型工事やエネルギー事業の堅調が寄与。営業利益率は5.0%（前期4.4%）に改善。ただし、自己資本比率が1.9ポイント低下した点は要注意。
- **主な変化点**:
- 売上高10.2%増、営業利益24.0%増と収益性が大幅向上。
- 不動産事業の売上高85.9%減が足枷に。
- 短期借入金増（12,995→15,570百万円）で負債が拡大。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年5月期中間期（百万円） | 前期比増減率 |
|------|----------------------------|--------------|
| 売上高 | 68,323 | +10.2% |
| 営業利益 | 3,385 | +24.0% |
| 経常利益 | 3,396 | +31.1% |
| 当期純利益 | 2,508 | +47.1% |
| EPS（円） | 31.47 | +49.1% |
| 中間配当金（円） | 10.00 | 前期同額 |
**コメント**:
- **増減要因**: 建築事業の大型工事進捗（売上高47,181百万円、+26.4%）とエネルギー事業の安定成長（売上高1,974百万円、+9.3%）が貢献。
- **懸念点**: 不動産事業の売上高668百万円（-85.9%）が大幅減。
- **特記事項**: 為替差益240百万円が営業外収益を押し上げ。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比増減 |
|------|------------|------------|
| **流動資産** | 119,014 | +6,405 |
| 現金預金 | 19,339 | +1,203 |
| 受取手形・売掛金 | 54,188 | +8,030 |
| 棚卸資産（販売用不動産） | 17,903 | +1,937 |
| **固定資産** | 31,712 | +3,673 |
| 有形固定資産 | 14,389 | +1,041 |
| 投資有価証券 | 11,838 | +2,271 |
| **資産合計** | **150,727** | **+10,077** |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比増減 |
|------|------------|------------|
| **流動負債** | 61,674 | +6,047 |
| 支払手形・買掛金 | 24,439 | +2,251 |
| 短期借入金 | 15,570 | +2,575 |
| **固定負債** | 20,716 | +2,124 |
| **負債合計** | **82,391** | **+8,171** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比増減 |
|------|------------|------------|
| 資本金 | 5,012 | ±0 |
| 利益剰余金 | 49,131 | +1,543 |
| 自己株式 | -3,589 | +39 |
| **純資産合計** | **68,335** | **+1,906** |
| **自己資本比率** | **45.2%** | **-1.9pt** |
**コメント**:
- **安全性指標**: 流動比率193%（前期203%）、当座比率（現預金/流動負債）31.3%（前期32.6%）とやや低下。
- **変動要因**: 受取手形増（+8,030百万円）と短期借入金増（+2,575百万円）が目立つ。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 68,323 | +10.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 60,547 | +11.7% | 88.6% |
| **売上総利益** | **7,775** | **-0.4%** | **11.4%** |
| 販管費 | 4,390 | -13.5% | 6.4% |
| **営業利益** | **3,385** | **+24.0%** | **5.0%** |
| 営業外収益 | 544 | +105.3% | 0.8% |
| 営業外費用 | 534 | +31.5% | 0.8% |
| **経常利益** | **3,396** | **+31.1%** | **5.0%** |
| **当期純利益** | **2,508** | **+47.1%** | **3.7%** |
**コメント**:
- **収益性**: 営業利益率5.0%（前期4.4%）に改善。販管費削減（-13.5%）が寄与。
- **課題**: 売上原価比率88.6%（前期87.4%）で粗利圧迫。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） |
|------|----------------|
| 営業CF | +901 |
| 投資CF | -2,886 |
| 財務CF | +3,120 |
| **現金増減** | **+1,202** |
**分析**: 営業CFが前期（▲8,762百万円）から改善したが、未だ売上債権増（△7,975百万円）が重荷。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年5月期通期）**:
- 売上高132,000百万円（+7.0%）、営業利益5,000百万円（+115.7%）。
- **戦略**: 建築事業の大型案件継続とエネルギー事業拡大に注力。
- **リスク**: 建設資材高・労務費上昇、不動産事業の回復遅れ。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間配当22.00円（中間10.00円、期末予想12.00円）を維持。
- **セグメント**: 土木事業が損失解消（セグメント利益137百万円 vs 前期損失1,281百万円）。
- **組織変更**: 新規連結子会社「JDCエナジー合同会社」を追加。
---
**分析責任者**: 財務アナリスト
**注記**: 数値は決算短信に基づき百万円単位で集計。記載のない項目は「記載なし」と判断。