決算短信
2025-05-12T15:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
佐田建設株式会社 (1826)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
佐田建設株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比23.7%増の3,226億円、営業利益が379.0%増の9億60百万円と大幅増収増益を達成し、黒字転換を果たした。土木・建築セグメントの繰越工事増加と工事原価削減が主な要因で、受注高も前期比7.8%増の3,856億円となった。一方、営業CFは前期比55.1%減の9億円と資金繰りに注意が必要。全体として業績回復が顕著で、自己資本比率56.5%を維持し健全性を確保。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（2025年3月期） | 前期（2024年3月期） | 前期比 |
|-------------------|----------------------|----------------------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 32,264 | 26,083 | +23.7% |
| 営業利益 | 960 | 200 | +379.0% |
| 経常利益 | 968 | 210 | +361.2% |
| 当期純利益 | 611 | 75 | +714.8% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 39.86円 | 4.90円 | - |
| 配当金 | 60.00円 | 26.00円 | +130.8% |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収増益の主因は、土木関連売上高+14.6%（83億3百万円）、建築関連+28.7%（234億8千9百万円）と繰越工事の大幅増加、工事原価削減。兼業事業は-19.1%と低迷。
- セグメント別：土木は官民大型工事受注増、建築は官庁・民間繰越工事増で売上総利益率改善（建築+125.1%）。
- 特筆：前期の赤字基調から急回復。個別も売上高+31.5%、営業利益黒字転換（4億56百万円）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 22,255 | +4.7% |
| 現金及び預金 | 14,103 | +1.2% |
| 受取手形及び売掛金 | 136 | - |
| 棚卸資産（材料貯蔵品）| 91 | +11.0% |
| その他（完成工事未収入金等）| 7,925 | - |
| 固定資産 | 5,234 | - |
| 有形固定資産 | 約2,000 | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 27,489 | +4.5% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 11,967 | +8.3% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 15,522 | +1.8% |
| **負債純資産合計** | 27,489 | +4.5% |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率56.5%（前期58.0%）と高水準を維持も微減。純資産増は当期純利益計上による。
- 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金預金14,103百万円（総資産51%）で流動性良好。
- 資産構成特徴：流動資産81%（完成工事未収入金7,446百万円増が主）。負債増は未成工事受入金等。
- 主な変動：総資産+119億円（完成工事未収入金+1,545億円）、負債+91億円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|-----------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 32,264 | +23.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 960 | +379.0% | 3.0% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 968 | +361.2% | 3.0% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 611 | +714.8% | 1.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率3.0%（前期0.8%）と収益性大幅改善。経常利益率同水準。
- ROE4.0%（前期0.5%）、純利益率1.9%と回復。コスト構造：工事原価削減が鍵。
- 主な変動要因：売上増+資材価格転嫁遅れ一部影響も原価率改善。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 900百万円（前期2,007百万円、前期比-55.1%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △362百万円（前期△97百万円、前期比-271.6%増使用）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △371百万円（前期△367百万円、前期比-1.0%増使用）
- フリーキャッシュフロー: 538百万円（営業+投資）
コメント: 営業CF減は売上債権増。投資増は固定資産取得。現金残高14,023百万円（+1.2%）で安定。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期連結）: 売上高38,745百万円（+20.1%）、営業利益1,085百万円（+13.0%）、純利益799百万円（+30.8%）、EPS51.87円。
- 中期経営計画（2025.4-2028.3）: ROE10%、DOE6%、純利益12億円目標。土木・建築注力、DX・人的資本投資、自己株式取得24%。
- リスク要因: 資材高騰、労務逼迫、地政学リスク、金利上昇。
- 成長機会: 公共投資安定、民間設備投資回復、官庁案件強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 土木受注+49.6%、売上+14.6%；建築受注-5.2%、売上+28.7%；兼業-19.1%。
- 配当方針: 年末60円、配当性向150.5%、DOE6%目標。
- 株主還元施策: PBR1倍以上、自己株式取得推進。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動増は設備投資）。
- 人員・組織変更: 記載なし（人的資本戦略で幹部育成）。