決算短信
2025-05-13T13:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
松井建設株式会社 (1810)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
松井建設株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）決算は、売上高が前期比2.4%増の99,253百万円と堅調に推移する一方、営業利益が前期の264百万円から3,382百万円へ大幅黒字転換、経常利益・当期純利益も急回復し、非常に良好な業績を達成した。主な変化点は建設事業の完成工事利益率向上（セグメント利益+502.9%）とコスト管理の効果、不動産事業の利益率改善である。財務基盤も強化され、自己資本比率が62.6%に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 99,253 | +2.4 |
| 営業利益 | 3,382 | - (1,179.9%増) |
| 経常利益 | 3,843 | +401.0 |
| 当期純利益 | 2,726 | +134.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 94.32円 | +136.7 |
| 配当金 | 48.00円 | +84.6 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は建設事業の完成工事高97,100百万円（+2.6%）が主因で、単体受注高も1,033億87百万円（+11.4%、建築工事中心）と好調。不動産事業等売上は2,152百万円（-8.1%）と減少も利益率向上によりセグメント利益6億54百万円（+4.6%）。利益急増の要因は完成工事利益率の改善（売上総利益7,526百万円、+59.6%）、販売管理費抑制（4,143百万円、-6.9%）、特別利益233百万円（投資有価証券売却益等）。特筆は前期の赤字基調からの黒字転換で、建設コスト高騰下での原価管理が奏功。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 44,767 | +2.9 |
| 現金及び預金 | 13,462 | +44.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 29,912 | +9.0 |
| 棚卸資産 | 564 | -38.8 |
| その他 | 829 | -78.9 |
| 固定資産 | 36,120 | +6.1 |
| 有形固定資産 | 16,827 | +0.1 |
| 无形固定資産 | 324 | +52.1 |
| 投資その他の資産 | 18,968 | +11.3 |
| **資産合計** | 80,887 | +4.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 25,033 | -2.0 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,674 | -25.0 |
| 短期借入金 | 3,000 | -40.0 |
| その他 | 13,359 | +27.7 |
| 固定負債 | 5,237 | +19.3 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 5,237 | +19.3 |
| **負債合計** | 30,271 | +1.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 42,319 | +4.2 |
| 資本金 | 4,000 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 39,356 | +5.1 |
| その他の包括利益累計額 | 8,297 | +18.7 |
| **純資産合計** | 50,616 | +6.3 |
| **負債純資産合計** | 80,887 | +4.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.6%（前期61.4%、+1.2pt）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率1.79倍（流動資産/流動負債、前期1.70倍）と改善、当座比率も現金中心で良好。資産構成は固定資産45%（投資資産中心）、負債は流動中心で短期借入金減少により軽減。主な変動は現金預金+44億72百万円（営業CF黒字化）、未収入金-32億69百万円、未成工事受入金+33億70百万円。純資産増は当期純利益計上と包括利益改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 99,253 | +2.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 91,726 | -0.6 | 92.4 |
| **売上総利益** | 7,526 | +59.6 | 7.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,143 | -6.9 | 4.2 |
| **営業利益** | 3,382 | - | 3.4 |
| 営業外収益 | 537 | -1.6 | 0.5 |
| 営業外費用 | 76 | +76.7 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,843 | +401.0 | 3.9 |
| 特別利益 | 233 | -75.5 | 0.2 |
| 特別損失 | 174 | - | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 3,903 | +130.1 | 3.9 |
| 法人税等 | 1,176 | +119.8 | 1.2 |
| **当期純利益** | 2,726 | +134.7 | 2.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率7.6%（前期4.9%）と大幅改善、主に完成工事総利益6,808百万円（+70.0%）の寄与。営業利益率3.4%（前期0.3%）、経常利益率3.9%（前期0.8%）へ回復。ROE5.6%（前期2.5%）と収益性向上。コスト構造は売上原価92.4%と安定、管理費抑制効果大。変動要因は工事利益率向上と特別損失抑制（減損129百万円発生も前期比低減）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,623百万円（前期 △16,190百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △177百万円（前期 △18百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,073百万円（前期 3,804百万円）
- フリーキャッシュフロー: 7,446百万円（営業+投資、前期 △16,208百万円）
営業CF黒字転換は未成工事受入金・未収入金変動と税引前利益計上が寄与。資金残高12,968百万円（+43億72百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高97,000百万円（-2.3%）、営業利益4,000百万円（+18.2%）、経常利益4,300百万円（+11.9%）、当期純利益3,000百万円（+10.0%）、EPS104.35円。
- 中期経営計画: ＜2025-2027＞で配当性向50%程度、株主還元強化。
- リスク要因: 資機材・労務費高騰、人手不足、海外情勢・物価上昇。
- 成長機会: 設備投資・公共投資堅調、インバウンド・賃上げによる民間需要拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設事業（売上97,100百万円+2.6%、セグメント利益36億42百万円+502.9%）、不動産事業等（売上2,152百万円-8.1%、セグメント利益6億54百万円+4.6%）。
- 配当方針: 内部留保確保しつつ安定的配当、次期年間53円（配当性向50.8%）。
- 株主還元施策: 配当強化、中期計画で性向50%。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 役員異動記載なし。
- その他: 会計方針変更（会計基準改正に伴う有）、連結範囲変更なし。