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### 企業名 企業名: 日本電技株式会社 ### 決算評価 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 日本電技株式会社は、2025年4月1日～12月31日の第3四半期累計で売上高29,874百万円（前年同期比+14.1%）、営業利益7,916百万円（同+37.6%）、当期純利益5,668百万円（同+45.4%）を達成しました。空調計装関連事業の大型既設物件（事務所・医療施設向け）と産業システム関連事業の受注拡大が収益を牽引し、売上総利益率の改善が利益増に寄与。自己資本比率は80.6%まで向上し、財務基盤も強化されています。年間配当予想を30円増額し、2026年3月期通期では152円の増配を計画。2026年4月には1:4の株式分割を予定し、株主還納を積極推進しています。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 日本電技株式会社 - **決算期間**: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期累計） - **総合評価**: 売上高・利益が共に2桁成長し、収益性の大幅改善が顕著。空調計装関連事業の既設工事（+27.0%）と産業システム事業（営業利益+72.1%）が成長の双軸となり、高収益構造が定着。 - **主な変化点**: ① 売上高営業利益率が26.5%→30.1%に拡大 ② 自己資本比率が74.7%→80.6%に改善 ③ 1株当たり純利益（EPS）が244.89円→355.81円に急増 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 2025年3月期第3四半期 | 前年比増減率 | |------|----------------------|----------------------|--------------| | 売上高（百万円） | 29,874 | 26,173 | +14.1% | | 営業利益（百万円） | 7,916 | 5,753 | +37.6% | | 経常利益（百万円） | 8,162 | 5,909 | +38.1% | | 当期純利益（百万円） | 5,668 | 3,899 | +45.4% | | EPS（円） | 355.81 | 244.89 | +45.3% | | 年間配当金予想（円） | 152.00 | 122.00 | +24.6% | **業績結果に対するコメント** - **増減要因**: - 空調計装関連事業の既設工事（医療施設・事務所向け）が27.0%増加し、高利益率案件の比率向上 - 産業システム関連事業で生産設備工事が拡大、セグメント利益が72.1%増 - 投資有価証券売却益（26百万円）と評価損減少が特別利益に寄与 - **収益構造**: 売上総利益率が48.6%→53.9%に改善（原価管理効率化と高付加価値案件増加） - **特記事項**: 株式分割（2025年1月に1:2実施）を反映したEPS算定 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） 【資産の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | 前期比増減 | |------|---------------|---------------|------------| | **流動資産** | 31,381 | 32,681 | △1,299 | | 現金及び預金 | 6,476 | 7,947 | △18.5% | | 受取手形・売掛金 | 8,494 | 11,120 | △23.6% | | 有価証券 | 8,734 | 7,588 | +15.1% | | **固定資産** | 23,593 | 20,205 | +3,387 | | 有形固定資産 | 3,201 | 872 | +267.1% | | 投資有価証券 | 17,105 | 15,262 | +12.1% | | **資産合計** | **54,974** | **52,886** | **+2,087** | 【負債の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | 前期比増減 | |------|---------------|---------------|------------| | **流動負債** | 8,765 | 12,308 | △28.8% | | 買掛金等 | 3,159 | 3,861 | △18.2% | | 未払法人税 | 292 | 2,078 | △85.9% | | **固定負債** | 1,902 | 1,083 | +75.6% | | **負債合計** | **10,668** | **13,391** | **△2,722** | 【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | 前期比増減 | |------|---------------|---------------|------------| | 資本金 | 470 | 470 | 0% | | 利益剰余金 | 41,240 | 37,856 | +8.9% | | 自己株式 | △738 | △752 | +1.9% | | 評価差額金 | 2,831 | 1,429 | +98.1% | | **純資産合計** | **44,305** | **39,495** | **+4,810** | **貸借対照表コメント** - **安全性指標**: 自己資本比率80.6%（前期比+5.9pt）、流動比率358%（前期266%）と極めて健全 - **資産構成**: 流動資産比率57.1%→57.3%で安定。固定資産増は事業用土地取得（2,566百万円）による - **負債改善**: 未払法人税が2,078→292百万円に激減（税務効率化） - **株主資本**: 評価差額金増加は有価証券価格上昇反映 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前期比増減 | 売上高比率 | |------|----------------------|------------|-----------| | 売上高 | 29,874 | +14.1% | 100.0% | | 売上原価 | 15,377 | +4.1% | 51.5% | | **売上総利益** | **14,497** | **+27.2%** | **48.5%** | | 販管費 | 6,581 | +16.6% | 22.0% | | **営業利益** | **7,916** | **+37.6%** | **26.5%** | | 営業外収益 | 247 | +54.4% | 0.8% | | **経常利益** | **8,162** | **+38.1%** | **27.3%** | | 法人税等 | 2,518 | +37.1% | 8.4% | | **当期純利益** | **5,668** | **+45.4%** | **19.0%** | **損益計算書コメント** - **収益性**: 売上高営業利益率26.5%（前期22.0%）、ROE（年換算）17.2%と高水準 - **原価管理**: 売上原価比率51.5%→48.5%改善（資材調達効率化） - **販管費**: 人件費増（+12%）とR&D投資拡大が増加分の主因 - **税効果**: 実効税率30.8%（前期31.3%）で軽微な改善 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高46,000百万円（+6.8%）、営業利益11,500百万円（+26.1%）に上方修正 - **成長戦略**: ① 空調計装事業で省エネ改修需要の取り込み強化 ② 産業システム事業のFA（Factory Automation）分野に経営資源集中 - **リスク**: 建設資材価格高騰・人材不足の業界課題 - **機会**: 脱炭素政策に伴う設備更新需要の長期拡大 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間配当152円（前年比+30円）、配当性向30%維持 - **株式政策**: 2026年4月に1:4株式分割実施（流動性向上目的） - **投資計画**: 中期で50億円の設備投資を予定（デジタル工場基盤整備） - **人事**: 株式報酬制度を改訂（年間付与株式数を8万→32万株に拡大） （注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は未開示のため記載なし。